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內(nèi)容摘要

監(jiān)管政策

中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好聯(lián)合授信試點工作的通知》

根據(jù)國務(wù)院關(guān)于提請審議國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案的議案，組建國家金融監(jiān)督管理總局

銀保監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》

行業(yè)動態(tài)

黑石集團(tuán)價值5.62億美元的商業(yè)地產(chǎn)抵押貸款支持證券發(fā)生違約

美國第16大銀行硅谷銀行突然宣布倒閉，橡樹資本等對沖基金提出折價收購硅谷銀行的創(chuàng)業(yè)公司存款，報價折價率為6-8折

財政部對中國華融會計信息質(zhì)量及其審計機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量開展了檢查，并依法作出行政處罰決定。

截至2022年12月31日，中國華融收入總額372.64億元，較上年減少45.3%

四大金融資產(chǎn)管理公司公布2023年度工作會議紀(jì)要，均將存量資產(chǎn)盤活列為2023年重點工作內(nèi)容之一

來源：浙商資產(chǎn)研究院

一、監(jiān)管政策

1. 近日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好聯(lián)合授信試點工作的通知》，引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加強(qiáng)授信管理，改善銀企關(guān)系，優(yōu)化信貸資源配置。

點評：聯(lián)合授信降低企業(yè)跨金融機(jī)構(gòu)交叉違約的風(fēng)險。以往商業(yè)銀行對企業(yè)的授信是獨立分開的，存在部分企業(yè)資源配置過度集中的情況。聯(lián)合授信下企業(yè)授信配置將更加合理，風(fēng)險更加可控，符合審慎監(jiān)管的原則。

二、行業(yè)動態(tài)

1. 3月2日，市場消息稱，黑石集團(tuán)價值5.62億美元的商業(yè)地產(chǎn)抵押貸款支持證券發(fā)生違約，這批證券是以2018年收購的芬蘭企業(yè)SpondaOy擁有的一系列寫字樓和商店為擔(dān)保的。

據(jù)知情人士透露，黑石曾向證券化票據(jù)持有人尋求延期，以便有時間處置資產(chǎn)和償還債務(wù)。但俄烏沖突和利率上升引發(fā)的市場波動中斷了其出售過程，加之債券持有人投票反對進(jìn)一步延期，周四的一份聲明顯示，這批證券現(xiàn)已到期并尚未償還，貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)MountStreet已確定黑石違約。

黑石的一名代表表示，這筆債務(wù)只涉及Sponda投資組合的一小部分。

點評：商業(yè)地產(chǎn)抵押貸款支持證券的底層資產(chǎn)為流動性較差但有穩(wěn)定未來現(xiàn)金流的非標(biāo)資產(chǎn)，通過結(jié)構(gòu)化手段成為標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品出售給投資者以獲取融資。當(dāng)出現(xiàn)風(fēng)險事件時，底層非標(biāo)資產(chǎn)的流動性低，變現(xiàn)處置速度慢，而公開市場的違約成本又相對較高。在產(chǎn)品設(shè)計時設(shè)置其他增信措施進(jìn)行流動性補(bǔ)充有利于降低這一風(fēng)險，但需要注意增信措施的增加對出表判定的影響。